科技型中小微企業(yè)是推動技術創(chuàng)新的生力軍,但在其成長壯大的過程中,“融資難、融資貴”問題如同一道難以逾越的鴻溝。輕資產、高風險、無傳統(tǒng)抵押物的特性,往往讓它們難以從銀行等傳統(tǒng)金融機構獲得足夠的“血液”支持。作為中國科技創(chuàng)新高地的中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū),通過一系列制度創(chuàng)新和模式探索,正在為破解這一世界性難題提供獨特的“中關村辦法”。
科技型中小微企業(yè)的融資困境主要源于其自身特點與金融體系傳統(tǒng)邏輯的錯配:
中關村沒有依賴單一工具,而是構建了一個多層次、全周期的綜合融資支持生態(tài)體系。
1. 政府引導:設立“耐心資本”,發(fā)揮杠桿效應
中關村通過設立天使投資引導基金、創(chuàng)業(yè)投資引導基金等,以政府資金為引導,吸引并撬動數倍的社會資本投向早期科技企業(yè)。這類“耐心資本”不追求短期回報,敢于陪伴企業(yè)走過“死亡谷”。
2. 金融創(chuàng)新:打破傳統(tǒng)授信邏輯
知識產權質押融資:率先探索將企業(yè)的專利、商標等“知本”轉化為“資本”,建立評估、擔保、處置的閉環(huán)機制,讓“軟技術”變成“硬通貨”。
科技信貸專營:推動銀行設立科技支行或事業(yè)部,建立專門的信貸評審團隊,實行“技術流”評價體系,弱化對財務指標的依賴,更看重企業(yè)的技術實力、研發(fā)投入和團隊背景。
* 認股權貸款:銀行在提供貸款的與企業(yè)約定未來可按一定條件獲得其部分股權,讓銀行部分分享企業(yè)成長紅利,從而降低對當期風險和抵押的要求。
3. 平臺支撐:構建信息與信用橋梁
中關村企業(yè)信用信息平臺:歸集整合企業(yè)的工商、稅務、知識產權、司法、研發(fā)投入等多維度數據,對企業(yè)進行精準信用“畫像”,解決銀企信息不對稱問題。
科技金融路演平臺:定期組織優(yōu)質科技企業(yè)與投資機構、銀行面對面交流,高效對接投融資需求。
4. 市場驅動:完善多層次資本市場服務
中關村是“新三板”、北京證券交易所(聚焦服務創(chuàng)新型中小企業(yè))的核心服務區(qū)域,積極推動符合條件的科技企業(yè)掛牌上市。大力發(fā)展區(qū)域性股權市場(北京股權交易中心),為更早期的企業(yè)提供股權登記托管、轉讓和融資服務,形成從天使投資、VC/PE到公開市場的接力支持鏈條。
經過多年實踐,中關村的科技金融生態(tài)已見成效。一批批擁有核心技術但“囊中羞澀”的初創(chuàng)企業(yè),在這里獲得了第一筆啟動資金、第一筆研發(fā)貸款,最終成長為“小巨人”乃至行業(yè)領軍企業(yè)。
中關村的探索帶來深刻啟示:
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科技型中小微企業(yè)的融資難題,本質上是現有金融體系如何更好地服務于新經濟動能的問題。中關村的實踐表明,通過理念創(chuàng)新、工具創(chuàng)新和生態(tài)建設,完全有可能為這些代表未來的“種子”企業(yè)開辟出更通暢的融資渠道。其經驗不僅為全國其他高新區(qū)提供了寶貴借鑒,也為全球科創(chuàng)中心的金融支持體系建設貢獻了中國智慧。道路雖長,但方向已明,持續(xù)優(yōu)化這一生態(tài)系統(tǒng),將為中國經濟的高質量發(fā)展注入源源不斷的創(chuàng)新動力。
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更新時間:2026-01-05 01:44:15
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